Верхи неожиданно вспомнили про предвыборные медведевские четыре «И» (институты, инфраструктура, инновации, инвестиции). Может, проявился дефицит умных слов в ежедневном лексиконе, а может, обуяла краткосрочная жажда действий. Оцените их масштаб: предлагается снизить ЕСН до 34-х процентов с планируемых 36-ти – снижение на целых 2 процента… Нет сомнений, что с такой масштабной помощью бизнес, потрепанный кризисом и сезонным спадом, оживет и бросится инвестировать на сэкономленные деньжищи…Смотрим далее: запрет на посадки предпринимателей в СИЗО по легким «экономическим» статьям. Радует, конечно, но… Нельзя посадить по «экономической», всегда найдут подходящую уголовную – на милицию у нас модернизация не распространяется. Спору нет, какие-то действия все же предпринимаются, хотя больше все это похоже на имитацию. Думается, что если улучшения инвестиционного климата власти собираются достигать тактикой комариных укусов, то с верой в серьезные изменения, и сегодня довольно призрачной, можно попрощаться окончательно.
Портфель ГК «Алор»
| Эмитент | Кол-во акций | Сумма в руб. на момент покупки | Сумма в руб. на 10-е число текущего месяца | Доля в портфеле % | % изменения |
| ГМК НорНикель | 30 | 146788 | 134160 | 37,84% | -8,60% |
| ОГК-1 | 84943 | 75599 | 75599 | 21,32% | 0,00% |
| Ашинский МЗ | 7510 | 78705 | 78870 | 22,25% | +0,21% |
| Уралкалий | 500 | 71995 | 65920 | 18,59% | -8,44% |
| Денежные средства | | | 0,73 | 0,00% | |
| Итог | | | 354550 | 100,00% | +18,18% |
| | | | | | |
| Проведенные операции за прошедший месяц: | | | | ||
| | | | | | |
| Эмитент | Покупка/продажа | Кол-во акций | Цена покупки руб. | Цена продажи руб. | Прибыль/убыток руб. |
| Холдинг МРСК | продажа | 18000 | | 4,20 | +11934 |
| ОГК-1 | покупка | 84943 | 0,89 | | |
| Итог | | | | | +11934 |
Участник от комментариев отказался.
Портфель ООО «Доходный дом инвестора»
| Эмитент | Кол-во акций | Сумма в руб. на момент покупки | Сумма в руб. на 10-е число текущего месяца | Доля в портфеле % | % изменения |
| Ростелеком | 433 | 66985 | 64647 | 18,39% | -3,49% |
| ПИК | 239 | 33341 | 32743 | 9,31% | -1,79% |
| Газпром | 370 | 63448 | 63448 | 18,05% | 0% |
| ФСК ЕЭС | 206500 | 63602 | 63602 | 18,09% | 0% |
| МРСК Волги | 530000 | 63600 | 63600 | 18,09% | 0% |
| ЧЦЗ | 538 | 63484 | 63484 | 18,06% | 0% |
| Денежные средства | | | 30 | 0,01% | 0% |
| Итог | | | 351554 | 100,00% | +17,18% |
| | | | | | |
| Проведенные операции за прошедший месяц: | | | | ||
| | | | | | |
| Эмитент | Покупка/продажа | Цена покупки руб. | Цена продажи руб. | Прибыль/убыток руб. | |
| Соллерс-2 | продажа | | 970,43 | +945 | |
| Трансаэро-1 | продажа | | 1064,76 | +2771 | |
| ИнтеграФ-2 | продажа | | 1048,38 | +3465 | |
| Выплата купона Соллерс-2 | | | | +2994 | |
| Газпром | покупка | 171,48 | | | |
| ФСК ЕЭС | покупка | 0,308 | | | |
| МРСК Волги | покупка | 0,120 | | | |
| ЧЦЗ | покупка | 118,00 | | | |
| Итог | | | | +10175 | |
Комментарий ООО «Доходный дом инвестора»:
По итогам последнего месяца стоимость модельного портфеля осталась практически неизменной: доходы по облигациям полностью компенсировали снижение котировок акций.
По нашему мнению, снижение фондового рынка во многом было обусловлено спекулятивными факторами (ожиданиями ужесточения монетарной политики Китая; готовящимися изменениями в регулировании банковской системы в США; новой волной опасений относительно платежеспособности Греции и Испании), поэтому мы решили рискнуть и, продав все долговые инструменты, приобрести акции как «первого», так и «второго эшелонов».
Приобретение акций «Газпрома» обусловлено ожиданиями хороших финансовых результатов по итогам IV квартала 2009 года, «ФСК ЕЭС» и «МРСК Волги» – введением RAB-регулирования, «Челябинского цинкового завода» – увеличением спроса на оцинкованную сталь.
По нашему мнению, снижение фондового рынка во многом было обусловлено спекулятивными факторами (ожиданиями ужесточения монетарной политики Китая; готовящимися изменениями в регулировании банковской системы в США; новой волной опасений относительно платежеспособности Греции и Испании), поэтому мы решили рискнуть и, продав все долговые инструменты, приобрести акции как «первого», так и «второго эшелонов».
Приобретение акций «Газпрома» обусловлено ожиданиями хороших финансовых результатов по итогам IV квартала 2009 года, «ФСК ЕЭС» и «МРСК Волги» – введением RAB-регулирования, «Челябинского цинкового завода» – увеличением спроса на оцинкованную сталь.
Портфель ОАО «Финансовый Дом Росинвест»
| Эмитент | Кол-во акций | Сумма в руб. на момент покупки | Сумма в руб. на 10-е число текущего месяца | Доля в портфеле % | % изменения | ||||||
| Ростелеком ао | 157 | 29957 | 22440 | 6,72% | -21,75% | ||||||
| Газпром | 1817 | 311578 | 311579 | 93,25% | 0% | ||||||
| Денежные средства | | | 115 | 0,03% | | ||||||
| Итог | | | 334134 | 100,00% | +11,38% | ||||||
| | | | | | | ||||||
| Проведенные операции: | | | | | | ||||||
| | | | | | | | |||||
| Эмитент | Покупка/продажа | Кол-во акций | Цена покупки руб. | Цена продажи руб. | Прибыль/убыток руб. | | |||||
| Норникель | продажа | 7 | | 4472 | +2217 | | |||||
| Урал Связь Инф ап | продажа | 107527 | | 0,765 | +22258 | | |||||
| Урал Связь Инф ао | продажа | 84500 | | 0,871 | +13600 | | |||||
| ВТБ | продажа | 230000 | | 0,0708 | +1053 | | |||||
| Газпром | покупка | 1735 | 171,48 | | | | |||||
| Итог | | | | | +39128 | | |||||
Комментарий ОАО «Финансовый Дом Росинвест»:
Хотя мы, выполняя данные обязательства, и продолжаем участие, считаем, что привлекать людей к инвестированию своих кровных в ценные бумаги российских предприятий в настоящее время, мягко говоря, неэтично.
Все дело в том, что настоящий фондовый рынок может существовать только в демократическом государстве, а в РФ он исполняет роль ширмы политической системы и приманки для средств населения.
Очередной сигнал того, что ловушка скоро захлопнется, прозвучал 08.02.10 в речи Д.А. Медведева, где он ясно сказал: «Нам не нужны спекулятивные инвестиции», т.е. речь о том, что мобильный капитал, он же – инвестиции через биржу, которые можно быстро реализовать и вывести из оборота, по сути, объявляются вне закона. И можно не сомневаться – усердные исполнители высочайшей воли постараются отнять средства «спекулянтов» в рамках борьбы за народное счастье. Т.о., если есть желание инвестировать, то пока остаются возможности вложиться в зарубежные бумаги, недвижимость и т.п. Но это уже совсем другая история.
Портфель банка «Солидарность»
| Эмитент | Кол-во акций | Сумма в руб. на момент покупки | Сумма в руб. на 10-е число текущего месяца | Доля в портфеле % | % изменения |
| Русфинанс 4 | 90 | 91139 | 93345 | 28,89% | 2,42% |
| СевСт-БО1 | 80 | 84624 | 89406 | 27,68% | 5,65% |
| Ростелеком ао | 425 | 65221 | 63453 | 19,64% | -2,71% |
| Автоваз ао | 600 | 9203 | 7959 | 2,46% | -13,52% |
| Денежные средства | | | 68899 | 21,33% | |
| Итог | | | 323062 | 100,00% | +7,69% |
Комментарий банка «Солидарность»:
ФРС заявила о возможном окончании мягкой денежной политики, что насторожило инвесторов всего мира, но в целом пока серьезного ужесточения не предвидится. Также дестабилизирует рынки ситуация с дефицитом бюджета Греции. До прояснения ситуации с поддержкой Греции Евросоюзом входить в рынок рискованно, поэтому мы оставляем в портфеле только акции «Ростелекома» и «Автоваза» и облигации «Северстали». Облигации «Русфинанса» погасятся 12 февраля.
Портфель ИГ «Вельдега»
| Эмитент | Кол-во акций | Сумма в руб. на момент покупки | Сумма в руб. на 10-е число текущего месяца | Доля в портфеле % | % изменения |
| Газпром | 350 | 64159 | 60018 | 18,67 | -6,45% |
| РусГидро | 50000 | 53350 | 61500 | 19,13 | 15,28% |
| Сибирьтелеком | 25000 | 25300 | 44000 | 13,67 | 79,91% |
| НЛМК | 200 | 18484 | 17262 | 5,37 | -6,61% |
| Транснефть | 2 | 47513 | 47513 | 14,78 | 0,00% |
| Денежные средства | | | 91194 | 28,32 | |
| Итог | | | 321487 | 100,00% | +7,16% |
| | | | | | |
| Проведенные операции за прошедший месяц: | | | | ||
| | | | | | |
| Эмитент | Покупка/продажа | Цена покупки руб. | Цена продажи руб. | Прибыль/убыток руб. | |
| Транснефть | покупка | 23756,51 | | 2 | |
| Итог | | | | | |
Комментарий ИГ «Вельдега»:
Сейчас очень сложно определиться и понять, что будет с нашим фондовым рынком. Шансы – пятьдесят на пятьдесят за рост или падение.
Помимо того, что давит неопределенность с основным трендом, еще и преследуют, как никогда сильно, системные риски, связанные с европейскими проблемами и политикой ФРС США.
Внешние факторы полностью на стороне «медведей», внутри рынок держится на иррациональной надежде «быков».
Радует только уверенность, что после того как котировки определятся с вектором движения, поход наверх или вниз будет мощный и нивелирует возможные потери от вылетов по «стопам».
Отечественные «быки» полноправно завладеют рынком, на мой взгляд, только если основные американские индексы вернут себе власть над июльскими трендами (уровень 10350/10370 по индексу Dow Jones), доллар будет торговаться на уровне 1,44 к евро, и нефтяные котировки прочно закрепятся над рубежом 75-76 долларов.
Тем не менее, худшим вариантом развития событий в ближайшей перспективе мы видим соскальзывание котировок индекса ММВБ в район 1230/1250 пунктов.
| ИГ «Вельдега» | | ОАО «Росинвест» | ГК «Алор» | Банк «Солидарность» | | ООО «Доходный дом Инвестора» | | ||
| Прибыль/убыток | Изменение общей стоимости портфеля | Прибыль/убыток | Изменение общей стоимости портфеля | Прибыль/убыток | Изменение общей стоимости портфеля | Прибыль/убыток | Изменение общей стоимости портфеля | Прибыль/убыток | Изменение общей стоимости портфеля |
| 0 руб. | +7,16% | +42633 руб. | +11,38% | +73095 руб. | +18,18% | +19086 руб. | +7,69% | +54489 руб. | +17,18% |
Кардинальных перемен в расстановке наших участников за прошедший месяц не произошло. Неопределенность, так или иначе, преобладает в настроениях всех участников. Неожиданно решил рискнуть ДД, продав долговые инструменты и переложившись в достаточно рискованные в нынешней ситуации акции первого и второго эшелонов, – проверим интуицию корифеев. Росинвест, в текущем месяце распродав практически весь свой портфель, вложился на все в «Газпром», считая, тем не менее, что зарубежная недвижимость надежнее. Похоже, так считают уже многие. Вельдега, оказавшись в несвойственной ей торговой стратегии, при семипроцентном росте портфеля, не демонстрирует пока реальной прибыли. Так или иначе, неопределенность вечной не бывает, и в следующем месяце, надеемся, ситуация прояснится.
1 место – ГК «Алор»
2 место – ООО «Доходный дом инвестора»
3 место – ОАО «Росинвест»
4 место – банк «Солидарность»
5 место – ИГ «Вельдега»
Олег Романов
Комментариев нет:
Отправить комментарий