Общественное мнение, № 7 2010

В ожидании августа

В июле, несмотря на обилие положительной статистики, касающейся роста российского ВВП, промпроизводства, потребления и т.д., начинают терзать смутные сомнения по поводу традиционной русской беды – августа. Хотя вроде бы смотрите… Возросли: ВВП, добыча нефти, зарплата, розничный товарооборот. Уменьшились: инфляция, безработица. В страну в целом и – отдельным персоналиям устойчивым потоком пошли нефтедоллары, что автоматически улучшило настроение властей и этих самых персоналий. Пошли даже разговоры о сворачивании антикризисных мер по помощи экономике  в связи с окончанием этого самого кризиса. Но август, как экзамен и расплата за накопленные страной за год грехи, уже на пороге…

Потрфель ГК»Алор»

Эмитент	Кол-во акций	Сумма в руб. на момент покупки	Сумма в руб. на 15-е число текущего месяца	Доля в портфеле %	% изменения
Уралкалий	500	71995	59725	15,78%	-17,04%
Дорогобуш ап	4000	60400	37576	9,93%	-37,79%
Дальсвязь ап	750	68490	61388	16,22%	-10,37%
ГМК НорНикель	44	225455	212970	56,26%	-5,54%
Деньги	-	-	6880	1,82%
Итог	-	-	378538	100,00%	+26,18%
Проведенные операции за прошедший месяц:
Эмитент	Покупка /продажа	Кол-во  акций	Прибыль/ убыток в руб.
Уралкалий	дивиденды	500	850
Дорогобуш ап	дивиденды	4000	800
Дальсвязь ап	дивиденды	750	5138
Итог	-	-	6788

Комментарий Сергея Федорова, ГК «Алор»:

Вот уже два месяца на рынках царит «боковик», индекс РТС болтается в районе
1350 пунктов, такая же картинка и у наших заокеанских друзей – индекс
Доу-Джонса торгуется у 10000 пунктов. Рай для интрадейщиков (спекулирующих
внутри дня) – можно и шортить, и покупать много, много раз: мертвого сезона в
этом году не получилось. Для долгосрочных инвесторов рекомендуем постепенно
наращивать портфели акций на провалах, ведь кризис кризисом, а ни крупных
банкротств, ни серьезных дефолтов вот уже больше года не видно.
Ну а мы добавили к портфелю полученные дивиденды и на этом остановились:
продавать акции пока рано, покупать что-либо пока не хотим. Удачных операций!

Портфель ООО ДОХОДНЫЙ ДОМ ИНВЕСТОРА»

Эмитент	Кол-во акций	Сумма в руб. на момент покупки	Сумма в руб. на 15-е число текущего месяца	Доля в портфеле %	% изменения
Трансаэро-1	63	70559	66699	17,61%	-5,47%
Ивановская область-1	157	79443	79845	21,08%	+0,51%
Группа компаний «ПИК»	550	64900	59400	15,68%	-8,47%
Распадская	225	29925	27225	7,19%	-9,02%
СОЛЛЕРС	70	30804	30977	8,18%	+0,56%
Роснефть	303	57185	57185	15,10%	0,00%
Белон	2254	57432	57432	15,16%	0,00%
Денежные средства	-	-	20	0,01%
Итог	3622		378784	100,00%	+26,26%
Проведенные операции за прошедший месяц:
Эмитент	Покупка/ продажа	Покупка руб.	Продажа руб.	Прибыль/ убыток руб.
ИнтеграФ-2	продажа	1127,45	1108,19	-1213
ИнтеграФ-2	выплата купона	-	-	5262
МТС	продажа	236,84	239,35	336
Роснефть	покупка	188,73
Белон	покупка	25,48
Итог	-	-	-	4385

Комментарий Алексея Докучаева, ООО «ДОХОДНЫЙ ДОМ ИНВЕСТОРА»:

Мы продолжаем сокращать долю облигаций в нашем портфеле и продаем
облигации «ИнтеграФ-2» (самые «длинные» долговые бумаги), так как
считаем, что потенциал снижения процентных ставок в настоящий момент
практически исчерпан. Облигации «Трансаэро» и Ивановской области,
оставшиеся в портфеле, рассматриваются как некая «подушка безопасности»
в случае коррекции рынка.
Мы включили в портфель акции «Роснефти» и «Белона» – эти бумаги могут
показать хороший результат даже в условиях стагнации рынка. По нашему
мнению, рынок переоценивает негативное влияние вероятной отмены
налоговых льгот для ряда месторождений «Роснефти». Что же касается
«Белона», то здесь положительную роль могут сыграть повышение цен на
уголь и увеличение инвестиционной программы компании.

Портфель ОАО КБ «Солидарность»

Эмитент	Кол-во акций	Сумма в руб. на момент покупки	Сумма в руб. на 15-е число текущего месяца	Доля в портфеле %	% изменения
Роснефть	140	34999	26422	9,42%	-24,51%
Газпром	610	108975	95831	34,18%	-12,06%
Ростелеком ао	425	65221	46436	16,56%	-28,80%
Автоваз ао	1000	15220	14000	4,99%	-8,01%
Сургутнфгз-п	2500	39825	32800	11,70%	-17,64%
МРСК Волги	250000	33275	24575	8,77%	-26,15%
Сбербанк ао	250	20190	20190	7,20%
ВТБ ао	255000	20018	20018	7,14%
Денежные средства	-	-	110,06	0,04%
Итог	-	-	280381	100,00%	-6,54%
Проведенные операции за прошедший месяц:
Эмитент	Покупка/продажа	Покупка руб.	Продажа руб.	Прибыль/ убыток руб.
Лукойл	продажа	1590,88	1609,7	471
Сбербанк ао	покупка	80,76	-	-
ВТБ ао	покупка	0,0785	-	-
Итог		-	-	471

Комментарий ОАО КБ «Солидарность»:

Мы позитивно смотрим на рынок в начале второго полугодия. Сезон корпоративной отчётности в США придаст новый импульс мировым торговым площадкам. Вероятнее всего, американские банки смогут показать неплохие результаты, что будет способствовать росту финансового сектора. Котировки нефти стабилизировались в диапазоне $70-77 за баррель, что является благоприятным уровнем для российской нефтянки. Похоже, индекс ММВБ сумеет преодолеть отметку 1450 пунктов до конца августа.

Портфель ИГ «Вельдега»

Эмитент	Кол-во акций		Сумма в руб. на момент покупки	Сумма в руб. на 15-е число текущего месяца		Доля в портфеле %	% изменения
Газпром	450		71806	70664		19,18%	-1,59%
Сбербанк	1000		75680	80790		21,92%	+6,75%
Уралкалий	200		24186	23890		6,48%	-1,22%
Денежные средства	-		-	193167		52,42%
Итог				368510		100%	+22,83%
Проведенные операции за прошедший месяц:
Эмитент	Покупка/продажа		Покупка руб.	Продажа руб.		Прибыль/ убыток руб.
Ростелеком	продажа		107,02	109.26		+560
Акрон	продажа		812	779.84		-643
Итог	-	-			-	-83

Комментарий ИГ «Вельдега»:
 Мы пересмотрели наш портфель и пришли к выводу, что оставим его, несмотря на первоначальные планы по краткосрочной спекуляции. Спекулировать акциями в рамках конкурса нам показалось некомфортно. Мы закрыли позиции по «Ростелекому» и «Акрону». Пока наш портфель состоит из трех бумаг, и половину портфеля занимают наличные, применение которым мы будем искать в течение следующего месяца.
Ситуация на рынках остается неопределенной. Проблемы Европы понемногу уступают место опасениям за экономику США и падению темпов развития экономики в Китае. Объем торгов с начала июля – небольшой, причем на всех рынках. Во многом сказывается сезон отпусков, но, на наш взгляд, главная причина падения объемов – нежелание крупных инвесторов совершать сделки в ситуации неопределенности.

Портфель ОАО «Финансовый дом Росинвест»

Эмитент	Кол-во акций	Сумма в руб. на момент покупки	Сумма в руб. на 15-е число текущего месяца	Доля в портфеле %	% изменения
Ростелеком ао	157	29957	17154	4,80%	-47,3%
	-	-	-	-	-
Денежные средства	-	-	356991	-	-
Итог	-	-	374145	-	+24,7%

Проведенные операции за прошедший месяц:

Эмитент	Покупка/продажа		Покупка руб.	Продажа руб.		Прибыль/ убыток руб.
Сбербанк ао	продажа		75,68	80,79		20440
Итог	-	-			-	20440

Комментарий ОАО «Финансовый Дом Росинвест»:
В августе мы уходим в кэш, с оглядкой на прошлые августы, когда с вероятностью почти 100% случаются различные катаклизмы и падения котировок на биржах.
Ну что тут скажешь по поводу итогов месяца… Лето – оно и есть лето. Малые объемы торгов, боковой тренд, высокая волатильность. Что-то вверх, что-то вниз. А в общем и целом – игра с нулевой суммой. Рынок тоже должен отдыхать, однако. Делать серьезные инвестиции бессмысленно: все может поменяться в любой момент. Хорошо чувствуют себя разве что интрадейщики как отдельный подвид игроков-инвесторов, резвящиеся в пределах одного дня и не сильно заморачивающиеся на том, что будет завтра, но в рамках нашего формата им места нет. Показатели наших участников изменились незначительно, расстановка мест тоже, так что ждем, что принесет нам август.

1 место - ГК «Алор»

2 место – ООО «ДОХОДНЫЙ ДОМ ИНВЕСТОРА»

3 место -  ОАО «Росинвест»

4 место – ИГ «Вельдега»

5 место – банк «Солидарность»

 ИГ «Вельдега»

		ОАО «Росинвест»		ГК «Алор»		Банк «Солидарность»		ООО «ДОХОДНЫЙ ДОМ ИНВЕСТОРА»
	Изменение общей стоимости портфеля	Прибыль/ убыток	Изменение общей стоимости портфеля	Прибыль/убыток	Изменение общей стоимости портфеля	Прибыль/убыток	Изменение общей стоимости портфеля	Прибыль/убыток	Изменение общей стоимости портфеля
+49695 руб.	+22,83%	+87959 руб.	+29,3%	+130951 руб.	+43,3%	+37833 руб.	-6,54%	+97058руб.	+32,3%